債券計算機
債券計算機可以幫您計算您手中債券的收益率。本工具能幫助您根據債券的市場價格、面額與票面利率，計算出最重要的投資回報指標——**到期殖利率 (Yield to Maturity, YTM)**。
關鍵收益率指標解析
在評估債券時，您會遇到幾個不同的「利率」，理解它們的差異至關重要：
- 票面利率 (Coupon Rate): 這是債券發行時就固定的利率，決定了您每年能收到多少固定的「票息」（利息）。它只與「債券面額」有關，與您的買入價格無關。
- 當期殖利率 (Current Yield): 這是您一年的票息收入，相對於您「買入市價」的比例。它反映了當下的現金回報，但**忽略了未來到期時的價差損益**。
- 到期殖利率 (Yield to Maturity, YTM): 這是**最重要的指標**。它綜合考慮了您未來所有能收到的利息、到期時拿回的本金，以及您當初買入的價格，計算出如果您持有該債券至到期，所能獲得的「年化內部報酬率」。
債券定價原理：價格與利率的反向關係
債券投資有一個黃金法則：**市場利率與債券價格呈反向關係**。
- 當市場利率**上升**時，新發行的債券會提供更高的票面利率，這使得您手中票面利率較低的舊債券吸引力下降，其市場價格便會**下跌**。
- 當市場利率**下降**時，您手中票面利率較高的舊債券變得更有價值，其市場價格便會**上漲**。
這種關係解釋了為什麼即使債券被視為「固定收益」產品，其市場價格仍然會波動。
債券投資常見問答 (FAQ)
1. YTM 就是我最終能獲得的實際回報率嗎？
YTM 是假設您「持有債券至到期」且「將收到的所有利息都以YTM的利率再投資」才能實現的理論回報率。在現實中，由於再投資利率會變動，實際回報可能會略有差異，但YTM仍是目前評估債券回報最標準、最重要的參考指標。
2. 什麼是「折價債券」和「溢價債券」？
當債券的**市價低於面額**時，稱為「折價債券」，此時其YTM會高於票面利率。反之，當**市價高於面額**時，稱為「溢價債券」，其YTM會低於票面利率。
3. 這個計算機適用於零息債券嗎？
可以。對於零息債券（Zero-coupon Bond），您只需在「票面利率」欄位輸入 0 即可。計算機將根據您的買入價格、面額和到期年限，計算出其隱含的到期殖利率。
4. 計算出的 YTM 是近似值還是精確值？
由於到期殖利率 (YTM) 的精確公式沒有代數解，必須使用迭代法（如牛頓法）或財務計算機來逼近。本計算機採用了高精度的**數值逼近算法**來找到一個非常接近真實值的YTM，其誤差在實際應用中可以忽略不計。